A LJQQ3 resultado 1T26 trouxe números que reforçam um cenário ainda delicado para a Lojas Quero-Quero. Apesar do crescimento de receita, a companhia continuou pressionada pelo alto custo financeiro, consumo enfraquecido e deterioração do lucro.
O prejuízo líquido praticamente dobrou na comparação anual e o fluxo de caixa operacional permaneceu negativo, mostrando que a recuperação operacional ainda está distante do que o mercado gostaria de enxergar.
Em um ambiente de juros altos, crédito mais seletivo e desaceleração do varejo, a empresa segue enfrentando desafios importantes.
Principais números do 1T26 da LJQQ3
A apresentou um trimestre ainda pressionado pelo cenário de juros elevados e aumento da inadimplência, mas alguns indicadores mostram sinais importantes de estabilização operacional.
| Indicador | 1T26 | 1T25 | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita Líquida | R$ 696,4 milhões | R$ 671,5 milhões | +3,7% |
| EBITDA | R$ 26,6 milhões | R$ 43,2 milhões | -38,4% |
| Prejuízo Líquido | -R$ 61,6 milhões | -R$ 31,1 milhões | +98,2% |
| Caixa Total | R$ 773 milhões | R$ 699 milhões | +10,6% |
| Estoques | R$ 519,4 milhões | R$ 535,6 milhões | -3,0% |
| Inadimplência VerdeCard | 11,8% | 10,8% | +1,0 p.p |
O que mais chamou atenção no balanço?
Apesar do crescimento da receita líquida, o lucro da companhia continuou pressionado pelo aumento das despesas financeiras e pela deterioração da operação de crédito da VerdeCard.
O mercado deve observar principalmente três fatores:
1. Margens continuam pressionadas
A margem EBITDA caiu de 6,4% para 3,8%, mostrando que a empresa ainda sofre para repassar custos e sustentar rentabilidade em um ambiente de consumo mais fraco.
2. Financeiro virou o grande vilão
O resultado financeiro negativo piorou mais de 30% na comparação anual, refletindo o impacto dos juros altos no Brasil.
Isso pesa diretamente sobre empresas dependentes de crédito ao consumidor, como a Quero-Quero.
3. Caixa segue relativamente forte
Mesmo com prejuízo líquido relevante, a companhia encerrou o trimestre com R$ 773 milhões entre caixa e aplicações financeiras.
Esse ponto reduz o risco de liquidez no curto prazo e ajuda a explicar por que parte do mercado ainda vê potencial de recuperação para a ação.
O sinal mais preocupante: inadimplência
A inadimplência da VerdeCard subiu para 11,8%, acima dos 10,8% registrados no mesmo período do ano passado.
Esse indicador é extremamente importante porque a operação financeira se tornou uma das principais fontes de crescimento da empresa nos últimos anos.
Se a inadimplência continuar avançando, a tendência é de maior pressão sobre provisões e rentabilidade.
Receita cresceu, mas margem continuou pressionada
A receita líquida da LJQQ3 consolidada da companhia atingiu R$ 696,4 milhões no primeiro trimestre de 2026, crescimento em relação aos R$ 671,5 milhões registrados no mesmo período de 2025.
Mesmo assim, o avanço das vendas não foi suficiente para melhorar o resultado operacional.
O lucro bruto caiu para R$ 211,4 milhões, contra R$ 222 milhões no ano anterior. A pressão sobre margens mostra que a empresa continua tendo dificuldades para converter crescimento de vendas em rentabilidade efetiva.
O resultado antes do financeiro e impostos ficou negativo em R$ 8,6 milhões, revertendo o pequeno lucro operacional do 1T25.
Prejuízo da LJQQ3 aumentou fortemente
O dado mais negativo do trimestre foi o prejuízo líquido consolidado de R$ 61,6 milhões.
No mesmo trimestre de 2025, a perda havia sido de R$ 31 milhões. Ou seja, o prejuízo praticamente dobrou em um ano.
O principal peso continua vindo das despesas financeiras.
As despesas financeiras atingiram R$ 62,6 milhões no trimestre, acima dos R$ 56,9 milhões do ano anterior.
Esse cenário reforça como empresas mais dependentes de crédito seguem sofrendo no ambiente atual do Brasil.
Fluxo de caixa acende alerta importante
Um dos pontos mais preocupantes da LJQQ3 no resultado 1T26 foi o fluxo de caixa operacional.
A companhia consumiu R$ 193,7 milhões nas atividades operacionais no trimestre.
O caixa líquido total caiu fortemente no período.
A redução líquida de caixa foi de R$ 156,4 milhões, encerrando março de 2026 com apenas R$ 16,7 milhões em caixa individual disponível.
Embora no consolidado a empresa ainda apresente caixa relevante, o consumo operacional segue elevado e exige atenção do mercado.
Estrutura financeira continua pressionada
O patrimônio líquido da LJQQ3 consolidado caiu para R$ 343,3 milhões, contra R$ 404,9 milhões no fechamento de 2025.
Ao mesmo tempo, a empresa segue altamente exposta ao modelo de financiamento via FIDC Verdecard.
As cotas seniores do FIDC somam mais de R$ 1,36 bilhão entre curto e longo prazo.
Esse modelo ajuda a financiar as vendas, mas também aumenta sensibilidade a inadimplência, juros e desaceleração econômica.
O varejo ainda sofre com juros altos
O problema da LJQQ3 não é isolado.
Boa parte do varejo brasileiro continua enfrentando:
- crédito caro
- consumo enfraquecido
- inadimplência elevada
- menor poder de compra
- dificuldade para expansão de margem
Empresas ligadas ao varejo popular e financiamento ao consumidor acabam sendo ainda mais sensíveis ao cenário macroeconômico.
Mesmo investidores que procuram ações para comprar ou oportunidades descontadas precisam entender que preço baixo sozinho não significa barganha.
Existe chance de recuperação?
Sim, mas ainda depende de alguns fatores importantes.
A tese de recuperação da LJQQ3 hoje passa principalmente por:
- queda estrutural dos juros no Brasil
- melhora da inadimplência
- retomada do consumo
- maior eficiência operacional
- redução do custo financeiro
Sem isso, a companhia pode continuar presa em um ciclo de margens apertadas e prejuízos recorrentes.
O que o mercado pode observar nos próximos trimestres
Os investidores provavelmente irão monitorar:
1. Evolução da inadimplência
Esse talvez seja o principal indicador para o modelo de negócio da empresa.
2. Queima de caixa
O fluxo operacional negativo começa a incomodar o mercado.
3. Recuperação operacional
A empresa precisa voltar a gerar lucro operacional consistente.
4. Impacto dos juros
Uma eventual queda mais forte da Selic poderia aliviar bastante o setor.
Análise sincera sobre LJQQ3
A ação pode parecer barata olhando apenas cotação de tela, mas o balanço mostra que a situação ainda exige cautela.
Hoje a empresa ainda não apresenta sinais claros de virada operacional robusta.
O trimestre mostrou:
- aumento do prejuízo
- piora operacional
- despesas financeiras elevadas
- pressão de caixa
- patrimônio líquido menor
Por outro lado, se o cenário macroeconômico melhorar nos próximos ciclos, empresas extremamente descontadas podem reagir fortemente na bolsa.
Mas, neste momento, a tese ainda é mais especulativa do que defensiva.
FAQ — LJQQ3 resultado 1T26
A LJQQ3 teve lucro no 1T26?
Não. A empresa registrou prejuízo líquido de R$ 61,6 milhões.
A receita da companhia cresceu?
Sim. A receita líquida subiu para R$ 696,4 milhões no trimestre.
O caixa da empresa preocupa?
Sim. O fluxo de caixa operacional ficou negativo em R$ 193,7 milhões.
A LJQQ3 pode se recuperar?
Pode, principalmente se houver queda de juros e melhora do consumo, mas o cenário ainda exige cautela.
Conclusão
O LJQQ3 resultado 1T26 mostrou que a Lojas Quero-Quero ainda enfrenta um processo difícil de recuperação.
Apesar do crescimento de receita, os números revelam deterioração de lucro, pressão financeira elevada e consumo de caixa relevante.
O mercado provavelmente continuará exigindo resultados mais consistentes antes de voltar a precificar uma recuperação mais forte da ação.
